소비자 지출의 급격한 둔화로 경제성장률 2%로 둔화

소비자 지출의 급격한 둔화로 경제성장률 2%로 둔화

 

The Intro

• 미국 경제가 3분기 연 2%대 성장률을 기록하며 2020년 경기침체 종료 이후 가장 낮은 성장률을 기록했다.
• 소비지출과 주택투자의 감소는 그 수치를 낮게 유지하는데 도움을 주었다.
• 지난주 실업수당 신청 건수가 예상보다 감소해 28만 1000건을 기록, 28만 9000건의 실업수당 신청 건수는 28만 9000건을 밑돌았다.

 

뉴욕시각 : 10월 28일 목요일 2021 오전 8:31 EDT updated 26분 전 발행

 

The Body

미 상무부는 3분기 미국 경제가 공급망 문제와 소비지출 감소로 인해 2%의 성장률을 기록했다고 17일(현지시간) 미 상무부가 밝혔다.

산업부가 목요일 발표한 첫 번째 추정치에 따르면 생산되는 모든 상품과 서비스의 합인 국내총생산은 3분기에 2.0%의 연간 성장률을 기록했다. 다우 존스가 조사한 경제학자들은 2.8%의 수치를 찾고 있었다.

 

 

이는 COVID-19가 전세계적인 유행병으로 변질되어 수천만 명을 실업으로 내보내고 전국적으로 활동을 중단시킨 시기를 포함했던 2020년 2분기 31.2% 폭락 이후 가장 낮은 GDP 증가를 기록했다.

 

주택 고정 투자와 연방 정부 지출의 감소는 상승세를 억제하는 데 도움이 되었으며, 지난 8월 거의 기록적인 733억 달러로 확대된 미국의 무역 적자의 급증도 마찬가지였다.

이 감소는 대부분 민간 재고 투자 증가, 개인 소비, 주정부 및 지방정부 지출 증가, 비주거 고정 투자 증가분을 상쇄한다.
미국 경제 23조2000억달러의 69%를 차지하는 소비지출은 지난 2분기 12% 증가한 데 이어 최근 1.6% 증가에 그쳤다.

상품 지출은 가전, 자동차 등 내구성이 긴 상품에 대한 지출이 26.2% 급감한 데 힘입어 9.2% 감소했고, 서비스 지출은 2분기(11.5%) 보다 줄어든 7.9% 증가했다.

 

이번 하락세는 가처분 개인소득이 0.7% 감소한 가운데 나타났는데, 정부 부양금 지급(government stimulus payment)이 종료되는 가운데 2분기에는 25.7% 감소했다. 개인 저축률은 10.5%에서 8.9%로 감소했다.

연방정부 지출은 4.7% 감소했는데, 상무부는 셧다운(shoutdowm)으로 피해를 입은 기업들에 교량 자금을 제공하는 것을 목표로 한 대유행 시대의 계획인 급여 보호 프로그램(Paycheck Protection Program, PPP)의 서비스 및 처리 중단 때문이라고 말했다.

폴 애쉬워스 캐피털이코노믹스 수석 이코노미스트는 "7월 분기 초의 합의된 예상은 7.0% 상승이었고 심지어 우리 자신의 약세 전망치도 너무 낙관적이라는 것을 감안하면 이는 큰 실망"이라고 썼다. "우리는 올해 마지막 분기에 자동차가 그렇게 발목을 잡지 않을 것이고 델타 자동차로 인한 부정적인 영향이 역전되어야만 한다는 이유만으로 반등할 것으로 예상합니다."

이와는 별개로 10월 23일 끝난 한 주간 실업수당 신청 건수는 28만 1000건으로 28만 9000건보다 더 많았다. 이 수치는 전주의 291,000명에서 감소한 것이다. 계속되는 청구 건수는 237,000건 감소한 224만 건, 모든 프로그램에서 혜택을 받는 청구 건수는 448,386건 감소한 283만 건이었다.

 

 

증시 선물은 보도 이후 상승세가 유지됐고 국채수익률도 상승했다.

7월부터 9월까지의 기간 동안 미국의 공급망이 크게 막혔고, 이는 미국 역사상 짧지만 가장 가파른 경기침체에 이어 2020년 4월부터 시작된 회복세를 꺾었다.

노동력 부족과 서비스보다 재화 수요가 급증한 것이 병목현상에 한몫했는데 휴가철이 지나야 완화될 것으로 보인다.
경제전문가들은 3분기 약세에도 불구하고 미국이 4분기에 다시 반등해 2022년까지 성장세를 이어갈 것으로 보고 있다.

3분기 수치에 대한 또 다른 중요한 요인은 COVID 델타 변종의 여름철 증가였는데, 이는 미국의 많은 지역에서 상황이 역전된 것이다. 소비자 활동, 특히 경제의 중요한 서비스 부문에서의 소비자 활동이 증가했으며, 연말 성장률의 폭발을 부채질할 수 있는 것으로 보인다.

다윗 케베데 크레디트유니온전국협회 수석 이코노미스트는 "델타 사례가 계속 진정됨에 따라 소비자들이 직접 상호작용을 수반하는 서비스에 더 많은 지출을 할 것이기 때문에 4분기에는 더 많은 성장이 있을 수 있다"라고 말했다. 다만 공급망 과제는 내년까지 계속될 가능성이 높아 늘어난 소비자 수요를 충족시키기는 어려울 것으로 보인다.

현재 어닝시즌을 맞은 기업들은 공급망 문제에 주목했지만, 고객들이 기꺼이 더 높은 가격을 지불할 용의가 있다는 의견이 많다. 이는 30년 만에 최고치에 육박하고 있는 인플레이션을 부채질하는 데 일조했으며 대부분의 경제학자들과 연방준비제도 이사회(FRB) 정책 입안자들에 의해 내년에 진정될 것으로 예상된다.

목요일의 자료는 인플레이션 상승 속도가 최소한 한 걸음 뒤로 물러났음을 시사했다.

식량과 에너지를 제외하고 연준이 인플레이션을 측정하는 선호 지표인 핵심 개인소비지출(Core personal consumption expenditures)은 4.5% 증가했지만 2분기(6.1%)보다는 감소폭이 컸지만 여전히 코비드 이전(pre-Covid) 속도를 크게 웃돌았다. 주요 PCE 물가지수는 3분기에 5.3% 상승했는데, 이는 전기의 6.5%보다 하락한 수치이다.