인플레이션 데이터가 뜨겁게 달구어지더라도 주식은 앞으로 한 주 동안 새로운 최고치로 치솟을 수 있다.

인플레이션 데이터가 뜨겁게 달구어지더라도 주식은 앞으로 한 주 동안 새로운 최고치로 치솟을 수 있다.

 

The Intro

• 소비자 및 생산자 물가 상승 대책이 모두 보고되고 있기 때문에 물가 상승은 다음 주에 시장의 주요 관심사이다.
• 전략가들은 현재로서는 시장의 상승 흐름을 방해할 것이 거의 없지만, 인플레이션이 결국 문제가 될 수 있다고 말한다.
• 투자자들은 중앙은행 연사들의 퍼레이드를 지켜볼 것이다. 연방준비제도 이사회는 최근 이달부터 채권 매입을 축소할 것이라고 발표했다.

 

발행 뉴욕시각 2021년 11월 5일 금요일 오후 3:56 EDT

업데이트 2021년 11월 5일 금요일 오후 4:26 EDT

 

 

The Body

투자자들이 30년 이상 동안 소비자 인플레이션이 매년 가장 높은 상승세를 보일 수 있는 새로운 자료에 직면하더라도 주가는 앞으로 한 주 동안 새로운 최고치를 목표로 삼을 수 있다.

금요일 증시는 연방준비제도이사회가 채권 매입을 중단하겠다고 발표한 기념비적인 한 주 만에 사상 최고치를 경신했는데, 이는 대유행과 싸우기 위해 시행한 완화 조치에서 첫 번째 큰 진전이다.

 

 

S&P 500 지수는 그 주 동안 2% 상승하여 기록적인 4,697로 마감했다. 다우 지수는 1.4% 오른 36,327을 기록했고 나스닥 지수는 3% 오른 사상 최고치인 15,971을 기록했다.

BNY Mellon Wealth Management의 최고 투자 책임자인 Leo Grohowski는 "내 생각에 시장의 중요한 원동력은 그대로 남아 있다"고 말했다. "저는 연방준비제도 이사회가 주식시장에 원하는 것을 주었다고 생각합니다. 그것은 인플레이션에 대한 과민반응 없이 인플레이션을 인식하는 것이었습니다. 한편, 우리는 정말 좋은 어닝시즌을 소화해내고 있습니다."

 

연방준비제도 이사회는 내년 중순까지 월 1200억 달러의 채권 매입을 완전히 중단할 것으로 예상하고 있다. 그 시점에서 일부 경제학자들은 중앙은행이 금리를 인상하기 시작할 것으로 예상하고 있다. 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장은 중앙은행이 인플레이션을 여전히 일시적인 것으로 보고 있지만, 만약 인플레이션이 더 뜨거워진다면, 연준은 조치를 취할 것이라고 시장에 장담했다.

"투자자들은 적어도 단기적으로는 주식시장에 대해 명확한 입장을 보이고 있다고 생각합니다. 그리고 논쟁하기는 어렵습니다. CIBC Private Wealth Management의 데이비드 도나베디안 최고 투자 책임자는 "6개월 후를 보면 더 많은 우려가 있다"고 말했다.

"가장 큰 우려는 일시적이라고 생각하지 않는 인플레이션입니다,"라고 그는 덧붙였다. "2022년 중반의 테이퍼링 작업이 끝나면 거의 즉시 금리 인상을 모색할 것입니다."

 

 

고물가의 끈질김

도나베디안은 물가 상승에 맞서기 위해 연방준비제도이사회가 금리를 인상하기 위해 더 빨리 움직이게 할 수 있다는 우려가 있다고 말했다.

생산자물가지수와 소비자물가지수는 각각 화요일과 수요일에 발표된다. 경제학자들은 두 보고서가 10월에도 계속 증가할 것으로 예상하고 있다. 다우존스에 따르면 헤드라인 PPI는 0.6% 상승할 것으로 예상된다.

CPI는 지금까지 가장 유행하는 빈혈후 인쇄물이 될 것으로 예상된다. 헤드라인 CPI 인플레이션은 1990년 12월 이후 가장 빠른 속도로 매년 0.6% 또는 5.9% 상승할 것으로 예상된다. 에너지와 식량을 제외한 근원 인플레이션은 매년 4.3퍼센트 증가할 것으로 예상된다.

"쉼터 비용의 가속화는 놀랍기 때문에 만약 여러분이 에너지 가격 상승과 함께 그것을 얻게 된다면, 우리는 5.7%의 헤드라인 이득을 볼 수 있을 것입니다,"라고 그랜트 손튼의 수석 이코노미스트인 다이앤 스웡크는 말했다.

인터랙티브 브로커스의 수석 전략가인 스티브 소스닉은 시장은 이미 상승된 인플레이션을 예상하고 있다고 말했다.

"지금 시장은 어느 정도의 터널 시야를 가지고 있습니다. 비록 연방준비제도이사회가 펀치볼을 다시 채우지 않을 것이라고 우리에게 말했지만, 당은 꽤 오랫동안 지속될 것입니다,"라고 그는 말했다. "지금은 저항이 적은 경로가 더 높습니다."

 

연방정부 관리들이 같은 페이지에 있지 않다.

제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 두 행사에 참석함에 따라 중앙은행 연사들도 앞으로 한 주에 하이라이트가 될 것이다. 월요일, 그는 성별과 경제에 관한 연방 회의에 참석하고 있다. 그는 화요일 연방준비제도이사회, 캐나다은행, 영국은행, 유럽중앙은행 등이 공동 주최한 경제, 금융, 중앙은행에 대한 다양성과 포함에 관한 가상 회의에서 연설했다.

리처드 클라리다 FRB 부의장, 존 윌리엄스 뉴욕 FRB 총재, 메리 달리 샌프란시스코 FRB 총재 등 연방준비제도이사회(FRB) 관계자들도 많이 연설하고 있다.

CIBC의 도나베디안은 연사 그룹이 중요할 수 있으며, 물가 상승에 대한 그들의 견해에 대한 뉘앙스를 경청하는 것이 핵심이 될 것이라고 말했다. "인플레이션과 다른 반전을 경험하고 있습니다. FOMC의 불화처럼 보이지는 않겠지만, 회원들은 인플레이션에 대해 같은 입장을 취하고 있지 않은 것처럼 보일 것입니다,"라고 그는 말했다.

투자자들은 또한 상원에서 반대에 부딪히고 있는 바이든의 지출 계획에 대한 어떤 진전도 의회에 주시할 것이다.

"두 개의 큰 재정 계획에 대해 하원에서 모종의 투표를 할 것으로 보입니다,"라고 도나베디안은 말했다. 그는 하원이 이 두 가지를 모두 통과시킬 것으로 기대하며 기반시설 법안은 법으로 통과되어야 한다고 말했다.

그는 "상원이 사회 지출 법안에 중대한 변화를 줄 것인지의 여부는 아직 미지수이며, 실패할 가능성이 있다"고 말하며 실패할 확률은 50% 미만이라고 지적했다.

수익 시즌은 끝나가고 있지만 수요일의 월트 디즈니 컴퍼니를 포함한 많은 보도들이 다음 주에 여전히 있다.

 

다음 주 달력

월요일
수익: 소프트뱅크, 버진 갤럭틱, 징가, 페이팔, 트립 어드바이저, AMC 엔터테인먼트, 카봇, 레모네이드, 메리엇 바캉스, US 푸드, 로블록스, 텐센트 뮤직
오전 9시. 리처드 H. 클라리다 연방준비제도 이사회 부의장 
오전 10시에요. 보스턴 연방준비제도이사회 의장 케네스 몽고메리
오전 10시 30분. 연방준비제도이사회(FRB)가 주최한 성별 및 경제 관련 회의에서 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장
오전 10시 55분. 뉴욕 연방준비제도이사회 의장 존 윌리엄스
오후 12시. 연방준비제도 이사회 총재 미셸 보우먼
오후 12시. 필라델피아 연방준비제도이사회 의장 패트릭 하커
오후 1시 50분. 시카고 연방준비제도이사회 의장 찰스 에반스
오후 2시. 고위 대출 임원 설문 조사

 

화요일
수익: DR Horton, 코인베이, Palantir, Aurora Cannabis, Bayer, Krispy Kreme, DoorDash, Cardinal Health, BioNTech, Poshmark, Unity Software
오전 6시 NFIB 조사
오전 7시 50분. 세인트루이스 연방준비제도이사회 의장 제임스 불라드
오전 8시 30분 PPI
오전 9시. 연방준비제도이사회(FRB)와 캐나다은행, 영국은행, 유럽중앙은행 공동 주최로 열린 경제, 금융, 중앙은행의 다양성과 포함에 관한 회의에서 파월 연준 의장
오전 11시 35분. 샌프란시스코 연방준비제도이사회 의장 메리 달리
오후 1시 30분. 미니애폴리스 연방준비제도 이사회 의장 닐 카슈카리

 

수요일
수입: 월트 디즈니, 비욘드 미트, 아디다스, 웬디스, 범블, 에너자이저, 비저 홈스, 알리안츠, 텐센트 홀딩스, 어피스트 홀딩스, 프론티어 그룹, 킨로스 골드
오전 8시 30분. 최초 실업수당 청구
오전 8시 30분 CPI
오전 10시에요. 도매업
오후 2시. 연방 예산

 

목요일
수익: Brookfield Asset Management, Siemens, Tapestry, Burberry, Lordstown Motors, Edgewell Personal Care
재향군인의 날
채권시장 마감

 

금요일
수입: 아스트라제네카
오전 10시에요. 소비심리
오전 10시 졸츠
오후 12시 10분. 뉴욕 연방준비제도이사회 존 윌리엄스