아마존, 마이크로소프트, 알파벳은 2021년 D.C.가 빅테크를 인수하겠다고 공언했음에도 불구하고 매수세에 나섰다.
The Intro
- 딜로직에 따르면 마이크로소프트, 알파벳, 아마존은 모두 지난 10년간 어느 해보다 많은 인수를 2021년에 발표했다.
- 이러한 빠른 속도는 기업들이 반독점 단속 전에 거래를 시도하거나 규제 당국에 그들을 막기 위해 법정 소송을 따내라고 요구하고 있음을 시사한다.
- 리나 칸 공정위 위원장은 CNBC와의 단독 인터뷰에서 기관이 대기업에 대한 슬램덩크 사건을 가지고 있지 않더라도 대기업에 맞서 싸우는 것은 "용기가 필요하다"고 말했다.
미국 동부 표준시 2022년 1월 22일 토요일 오전 10:00 발행
UPDATED 2022년 1월 22일 토요일 오전 10시 42분
The Body
리나 칸(Lina Khan)이 연방무역위원회(Federal Trade Commission) 의장으로 취임한 지 7개월 만에 몇몇 거대 기술기업과 규제기관 사이에 냉전이 일어나고 있습니다. 2022년의 문제는 그것이 뜨겁게 변하느냐이다.
딜로직(Dealogic)이 집계한 자료에 따르면 마이크로소프트(Microsoft)(MS)와 아마존(Amazon), 알파벳(Alphabet)은 지난 10년간 어느 해보다 많은 거래를 2021년에 발표했다. 이러한 거래 속도는 곧 있을 반독점 단속을 앞두고 있다는 신호이거나, 칸과 다른 규제 당국이 인수를 막아야 할 만큼 강력한 법정 소송을 제기할 수 있을 것이라고는 믿지 않는다.
지난 6월 FTC의 최고위직에 오른 칸은 자신의 기관이 반독점 정책을 적극적으로 시행할 것을 제안하는 데 주저하지 않고 있다. 그녀는 이미 페이스북이 인스타그램과 왓츠앱을 인수한 것이 소셜네트워크서비스(SNS) 독점으로 자리 잡는데 기여했다며 페이스북을 상대로 수정 제소했다(filed an amended complaint againstFacebookclaiming its acquisitions). 한편, 그녀는 아마존의 시장 지배력 남용과 하원 직원으로 일한 것에 대한 그녀의 이전 글과 진술이 그녀가 그 회사와 관련된 중요한 문제들을 공정하게 판단하는데 부적절하게 만든다고 페이스북과 아마존으로부터 비판을 받았다. (drawn criticism from both Facebook and Amazon)
마이크로소프트(MS)가 이번 주 비디오 게임 제조사 액티비전 블리자드(video game maker Activision Blizzard)와 690억 달러 계약을 맺은 것은 한 대형 기술 회사가 잠재적으로 규제 당국에 조치를 취하도록 도전(potentially challenging regulators to act)하는 가장 최근의 사례다. 이는 2021년부터 마이크로소프트가 누언스커뮤니케이션을 190억 달러( Microsoft’s $19 billion purchase), 아마존이 MGM 스튜디오를 85억 달러 인수(Amazon’s $8.5 billion deal for MGM Studios)하는 등 여러 대형 거래에 이은 것이다.
딜로직은 2021년 구글 모기업 알파벳의 22건, 마이크로소프트의 56건, 아마존의 29건 등 모두 10년 만에 최고치를 기록했다고 밝혔다. 딜로직 데이터가 공개된 거래 가치만 설명하지만, 이 기록을 기준으로 알파벳과 마이크로소프트의 총 거래 규모도 각각 220억 달러와 257억 달러로 10년 만에 최고치를 기록했다. 아마존이 홀푸드를 137억 달러에 인수하기로 합의(it agreed to buy Whole Foods for $13.7 billion)한 2017년에 이어 157억 달러로 10년 만에 최고치를 조금 넘겼다.
빅테크는 "많은 관심을 기울이고 있으며 행정부가 새로운 선례를 만들기 전에 거래를 성사시키고 싶어한다"고 미시간 대학 로스 경영대학원의 에릭 고든 교수는 말했다. "한 판사가 한 법정에서 판례가 만들어지면 다른 판사들이 그 판례를 따르기가 더 쉬워집니다."
억지력
지금까지 칸 감독 하의 공정위는 업계 전반의 역사적인 합병 신청에 발맞추기 위해 고군분투하면서 기업 인수를 견제하는 억제 전략에 의존하고 있다. 아직 볼 수 있는 것은 그 기관이 독점 금지 전선에 대한 그것의 행동 위협을 해결하기 위해 얼마나 기꺼이 할 것인가 하는 것이다
독점 금지 기관의 업무 속도를 따라가지 못하고 있는 예산으로 인해, 공정위는 그 심각성을 알리기 위해 경고 사격으로 메시지를 보냈다.
그러한 조치 중 하나는 법정의 대기 기간이 지났더라도 공정위가 그들의 거래를 계속 조사할 것임을 알리며 합병을 추진 중인 일부 기업들에게 서한을 보내겠다고 발표한 것이다. 이 서한은 본질적으로 사업자들이 위험을 감수하고 합병할 수 있다고 경고했지만(warned that businesses could merge at their own risk), 공정위는 나중에 거래를 취소하기 위해 소송을 제기할 수도 있다.
그러한 서한들이 실제로 새로운 정책을 수립하지는 않지만 - 그것은 항상 시행자들이 그것들을 검토한 후에도 합병을 차단하거나 취소할 수 있는 경우이다 - 어조의 변화는 과거로부터 급격한 선회였다.
고든 부사장은 "그러나 회사 행동을 바꾸는 데는 효과가 없을 것"이라고 말했다. 그는 법원이 반독점법에 대한 해석을 결정할 때까지 대기업들은 가능한 한 많은 수의 거래를 성사시키기를 희망하며 치열한 협상 속도를 유지할 것이라고 말했다.
"한번 달걀을 깨고 오믈렛을 만들면, 달걀을 껍데기에 다시 넣는 것은 어렵습니다," 라고 고든이 말했습니다. "당신은 조개껍데기를 부수고, 오믈렛을 앞다투어 먹고, 정부를 법정에 세워서 이 거래를 취소해야 한다고 말하고, 판사가 그들을 보고 어떻게 그렇게 할 것인지 말할 것입니다."
칸은 취임 후 첫 번째 카메라 좌담회에서(her first on-camera sit-down interview) CNBC의 앤드루 로스 소킨과 뉴욕타임즈의 '스웨이' 팟캐스트 진행자인 카라 스위셔와의 인터뷰에서 "사려깊게 자신의 자원 한계를 인정하면서도 폭넓은 메시지를 전달하려고 노력하고 있다"고 말했다.
"특정 유형의 조치가 시장 전체에 영향을 미칠 수 있는 예는 무엇입니까?" 칸은 그녀가 고려할 질문의 예를 들며 말했다. "만약 우리가 특정한 합의나 동의서를 얻거나 법정에서 좋은 결과를 얻을 수 있다면, 시장 전체의 역동성을 정말로 바꿀 수 있는 사례는 무엇이 있을까요?
전 공정위 위원이자 현 조지 워싱턴 대학교 법학과 교수인 빌 코바시치는 독점금지법 시행자들이 그들의 위협에 대해 조치를 취하는 것은 시간문제라고 말했다.
코바시치는 바이든 부통령이 여러 정부 기관들에게 경제에서의 독점 집중과 경쟁 문제를 해결할 수 있는 새로운 방법을 고려하라고 지시(order)한 것을 언급하며 "선수들은 대체로 자리를 잡았고, 약속도 이루어졌으며, 그들은 7월부터 그의 행정명령에 '그것들을 구하라'고 말했다"고 말했다. 그는 "앞으로 12개월 동안 이 일을 하지 않으면 다시는 이런 기회를 얻을 수 없을 것"이라고 말했다. 그리고 그들은 자신이 전달해야 한다는 것을 깨달았을 뿐만 아니라 전달하기를 원한다고 생각합니다."
싸울 시간
CNBC 인터뷰에서 칸은 빅테크와 싸우는 것은 "용기가 필요하다"고 말했다.
칸은 인터뷰에서 "이들은 자원이 풍부한 회사들"이라고 말했다. "그들은 그러한 자원들을 배치하는 것을 부끄러워하지 않습니다. 우리는 이 회사들에게 실제로 보여주고 있을 뿐 아니라 이러한 회사들이 우리를 위협하기 때문에 집행관들이 물러서지 않을 것이라는 것을 보여주고 있습니다."
대기업들은 거래 승인 가능성에 대한 조언을 하기 위해 사내·외 변호사 수십 명에게 돈을 지불하는 경우가 많다. 마이크로소프트, 아마존, 페이스북의 모기업인 메타, 알파벳, 애플(Apple)은 총 9조5천억 달러에 가까운 그들의 총 시장 가치를 감안할 때, 그들이 사회와 경쟁자들에 대해 휘두르는 시장 지배력의 유형 면에서 가장 세심하게 조사되는 5대 기업일 것이다.
겉으로는 아마존이 영화 스튜디오(MGM)를 사들이거나 마이크로소프트(MS)가 게임회사(액티비전)나 헬스케어 인공지능 소프트웨어(Nuance) 업체를 인수하는 것이 전통적인 반독점 경고음을 울리지 않는다. 이것들은 무선이나 광대역 산업처럼 더 작아져야 한다고 주장하는 경쟁자 기반이 한정되어 있는 거래가 아닙니다.
이로 인해 칸은 반독점법 해석이 현재의 자본주의 역학에 맞춰져야 한다는 주장을 펴야 할 "증빙" 입장에 놓이게 되었다.
한편, 의회는 온라인 플랫폼에 의한 특정한 행동이 불법이라는 것을 법원에 증명하는 집행관들의 일을 완화시킬 수 있는 새로운 법을 마련 중이다. 목요일, 상원 법사위원회(Judiciary Committee)는 지배적인 온라인 플랫폼들이 그들의 플랫폼에서 경쟁자들의 제품을 차별하는 것을 금지하는 주요 법안을 통과시켰다(advanced a major bill). 이 법안은 회사 행동에 초점이 맞춰져 있지만 하원 의원들은 합병 거래에서 입증 책임을 지배적인 회사들에게 전가하는 법안을 검토하기도 했다.
칸은 CNBC 인터뷰에서 "슬램덩크 사건이 아닐 때도 앞으로 나아갈 때를 결정하고 조치를 취하는 것이 여전히 가치가 있다"고 말했다. "비록 여러분이 잃을 위험이 있다 하더라도, 그 위험을 감수함으로써 얻을 수 있는 엄청난 이득이 있을 수 있습니다. 당신이 이길 수도 있어요. 안 찍으면 다 잃어요. 하지만 우리가 볼 수 있는 것은 무위 후 무위 후엔 심각한 비용이 들 수 있다는 것입니다. 그것이 우리가 정말로 되돌리려고 하는 것입니다."
진술 작성
조 바이든 대통령의 취임 첫 해에, 그가 선택한 반독점 규제 당국은 차단할 두 가지 중요한 미디어와 기술 거래를 선정했다. 법무부는 지난 11월 펭귄랜덤하우스의 경쟁 출판사 사이먼앤슈스터 인수를 막기 위해 소송을 냈고, 칸 공정위는 지난해 12월 엔비디아의 영국 칩 설계업체 암 400억달러 인수를 막기 위해 소송을 냈다.
코바시치 국장은 "두 거래 모두 중요한 사안"이라며 "두 건은 처음으로 큰 사건이기 때문"이라고 말했다" "첫 번째 소송에서 이긴다는 것은 엄청난 이점입니다"라고 그는 말했다. "네가 할 수 있다는 걸 보여주려고" 그냥 말하는 게 아니라는 걸 보여주기 위해서요"라고 말했다.
칸은 시행사가 임기 중 행동을 취해야 하는 비교적 짧은 시간 역시 공정위에 '더욱 긴박감'을 불어넣고 있는데 공정위는 기업 인수합병에 대한 기업의 사고방식을 바꾸기 위해 선례를 만들어야 한다는 점을 이해한다고 말했다.
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